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境内美元套利交易盛行或引发另一场危机试验机

发布时间:2019-10-16 15:57:58 阅读: 来源:钮扣厂家

境内美元套利交易盛行或引发另一场危机,

本报记者方利平最近几天,由于投资者对套利交易进行平盘,美元大幅反弹,股市、商品等市场也随之大跌。经济学家们纷纷发出警示称,套利交易或引发另一场危机,投资者要警惕美元升值带来的风险。

美元贷款大增

今年以来,由于美国利率保持在接近零的水平,在过去半年多时间里,随着经济的复苏,全球投资者纷纷借入大量美元,投资股市、商品等市场,进行套利交易。这种方向一致的操作不仅使得美元汇率大幅下跌,也令股市、商品等市场出现飙升行情,套利交易者们获得了双重套利。以澳元为例,自3月初以来,澳元汇率已飙升达43%,而国际金价涨幅也超过10%,借入美元买入澳元后再以澳元买入黄金的投资者,投资收益超过50%。

事实上,这种套利交易在境内也正盛行。渣打银行中国研究部主管王志浩分析称,数据显示,2007年四季度到2008年一季度,人民币升值预期达到顶峰时,境内银行才发放了约合4200亿元的美元贷款,但在2009年5月到8月仅四个月期间,美元贷款就达到约合5600亿元,月度放款额几乎是前者的两倍。

恐再度滋生泡沫

王志浩表示,之所以出现这种情况,在于美元的借贷成本比人民币低得多,而人民币又存在升值预期。目前一年期美元贷款成本约为2%,而一年期人民币贷款成本高达5.8%,不少进口企业从银行借入美元来支付进口产品,然后通过在境外NDF市场上买入美元远期来对冲风险。这种套利交易使得境内银行发放的美元贷款大幅上涨。

曾成功预期本次金融危机的纽约大学教授鲁比尼表示,全球投资者都在借入美元,购买包括股票和商品在内的资产,这滋生了一个巨大的泡沫,并可能引发另一场金融危机。

广州日报 方利平

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